减产预期博弈需求降温，棉价高位震荡中静候新季指引

　　据市场监测数据显示，2月3日，国内新疆棉3128B现货价格报16041元/吨，较上一交易日上涨70元/吨;郑棉主力合约收于14650元/吨，日内上涨75元/吨，涨幅0.51%。期现基差为1391元/吨，较昨日微幅收缩5元/吨。近日棉价呈现外弱内强、现货坚挺而期货震荡的复杂格局，背后反映的是供需两端逻辑的持续博弈。

　　深度分析：

　　从供应层面看，国内外减产预期正在逐步夯实。国内方面，2026/27年度新疆棉花目标种植面积已明确设定在3600万亩左右，相较于2025年约4100-4300万亩的实际面积，计划减幅显著，这将是新季国内供应端最核心的收缩变量。国际方面，不仅美国棉农意向种植面积预计同比下滑约3%，巴西虽然当前播种进度略快，但受棉价低迷与生产成本高企的双重挤压，其主要产区如马托格罗索州的植棉面积已被权威机构预测将下降。...

会员内容